新潮、大屏、便携，智能投影近年来逐渐成为了城市年轻群体的时尚家居单品。自2014年极米发布Z3、坚果发布G1，已经过去了十年。十年间，智能投影行业经历了快速发展，却在近两年出现了持续的规模下滑。曾经的宠儿现在失宠了吗？

新鲜感不再 业绩渐承压

在2014年第一批智能投影面市后，经过几年发展，中国智能投影行业在2018年至2022年迎来了爆发增长期。

洛图科技（RUNTO）数据显示，这四年智能投影年均增量近百万台，复合增长率高达28.7%，2022年我国智能投影零售市场规模达到618万台，销售额为125.3亿元。但自2023年开始，行业出现下滑。2024年第三季度，中国智能投影市场（不含激光电视）的全渠道销量为127万台，同比下降9.7%。

作为行业领军企业，极米科技近年同样大起大落，像是国内智能投影行业的缩影。根据财报数据，极米科技在2022年之前高速增长，2021年归母净利同比增幅达到79.87%，然而仅一年后，这个数字就骤变为3.72%。其后的2023年，营业收入和归母净利已经变为负增长，分别同比下滑15.77%和75.97%。2024年前三季度营业收入和归母净利又再次同比下降了5.8%和146.81%，归母净利亏损达4033万元，情况不容乐观。

头部投影企业光峰科技也呈现了相似的业绩变化曲线——业绩快速大幅增长后从2023年开始走下坡路。根据光峰科技的最新财报，2024年前三季度的营业收入和归母净利分别同比增长4.18%、下滑66.59%。

智能投影领域代表性企业坚果则是在亏损近20亿元之后，凭借三色激光技术从2023年11月开始持续盈利，2024年上半年实现了全球家用中长焦激光投影出货量的市场份额第一‌。

市场进入平台期 消费者流失

对于市场近年变化的原因，当贝销售中心高级总监张照前表示，投影产品属于耐销型非必需品，在经济发展滞缓时期，消费者的消费意向会向生活必需品调整，出现非必要不消费或者少消费的倾向。

中国电子视像行业协会秘书长董敏在接受《中国电子报》采访时表示，智能投影带有“潮品”“智能化”的标签，并具有一定的社交属性，主要消费者是喜欢尝鲜的年轻群体，市场的快速增长也来源于此。但在增长过程中，产品性能参差不齐，存在性能虚标、标识混乱等问题，导致消费者对产品的信任度下降。现在智能投影市场进入了平台期，“需要整个品类的美誉度和产品结构实现大幅升级，才能进入更高的市场规模。”他说道。

记者了解到，产品分辨率升级缓慢、低流明产品市场份额居高不下，制约了智能投影技术的进步和使用体验的提升，这也阻碍了智能投影市场的进一步增长。根据奥维云网（AVC）线上监测数据，小于低于0.5K亮度的产品在自2019年的三年销量结构中一直高于50%。另外，市场中的低端同质化竞争进一步加剧了消费者的流失风险。

解锁新场景 未来仍可期

不过在业内专家眼里，尽管2024年行业业绩承压，但智能投影的未来仍然可期。

洛图科技（RUNTO）总经理朱圆圆表示，中国投影市场正在经历一场深刻的转型，不再是简单的数量增长，而是整个行业的价值重构。洛图科技（RUNTO）预测2025年我国智能投影零售市场规模有望回暖增长至110.2亿元。

另外，自“以旧换新”政策实施以来，全国多地将投影仪类目纳入补贴范围。多位业内人士表示，“以旧换新”政策对智能投影的刺激作用明显，不仅降低了更新换代的门槛，也有助于培养消费者对高质量显示体验的认知和需求，进一步促进行业向高端化发展。

作为一款年轻群体的时尚家居单品，目前智能投影的应用场景仍是家用为主。洛图科技（RUNTO）预测，2025年全球投影机市场出货量中，家用场景的占比将达到85%，商用场景占比将为15%。近年来，投影企业纷纷开拓新的应用场景，尝试由C端转向B端，出行、会议、轻商用等场景为智能投影行业带来更多可能性。

车载场景被不少投影企业视作智能投影潜在的增长点，是投影的“第三空间”。在刚刚结束的CES2025上，光峰科技展出了搭载于smart精灵#5的激光投影灯和ALL-in-ONE全能激光大灯。大陆集团展示了车窗投影显示解决方案，该方案以车窗作为投影屏幕，包含高性能迷你投影设备、一个可以完全电动调光以充当投影表面的侧窗，以及智能软件。2024年年初，极米成立车载事业部，并将车载业务纳入公司战略重点，目前已经与6家车厂展开了合作。朱圆圆表示，“投影+出行”将成为新的场景应用趋势，智能汽车大潮下，车载投影方案将丰富移动生活场景。

不同于屏幕，投影的应用更加灵活，可以应用在不规则形状、非平面等画面，在文旅、艺术等场景应用能够带来沉浸式体验。此外，在轻商用场景，例如民宿、公寓、休闲等场景中，影音房为智能投影带来新的机遇。

张照前表示，人工智能和智能家居的普及将推动智能投影行业进一步发展，多样的观影模式、借助外接设备的游戏场景、利用智能投影做家居氛围改造，智能投影还有很多可能。