我国共有十余条高世代LCD产线正陆续步入折旧期尾声。
接近年底，各大面板企业开始制定2024年的面板供应规划和策略。根据近日多家市场调研机构发布的分析报告，“理性控产”将成为明年行业的主基调。值得关注的是，LCD产线的“折旧”是影响这一行业基调的关键因素。随着LCD高世代产线进入折旧期尾声，全球液晶行业将进入一段新赛程。
产线“折旧期”进入尾声
在面板行业，“重资产高技术”是LCD生产线的标签，高昂的折旧费甚至被喻为面板企业经营的“成本吞噬者”。
从整体看，LCD面板行业企业一般采用七年折旧期。据迪显（DISCIEN）分析，与营业成本之外的销售成本、研发成本、管理成本相比，折旧费是后三者总和的1.5倍。具体到面板厂的折旧费，据悉可占面板总制造成本的1/3左右。因此，折旧费的多寡将直接影响面板厂的盈利能力。以我国半导体显示龙头企业京东方为例，根据其公布的2023年第一季度报，公司营收为379.73亿元。而在京东方6月30日投资者关系活动记录中显示，2023年第一季度公司折旧金额约为80亿元。
当前，我国全球液晶产能第一大国这一成绩得益于近年来多条高世代液晶产线产能的释放。目前，我国已经投资了十余条高世代LCD生产线（包括8.5代线和10.5代线）。如今，这些高世代LCD生产线的折旧期正在步入尾声。
据Omdia统计，在中国面板厂的8条8.5代产线中，有5条已经折旧结束或接近结束，1条将在1年内结束折旧。京东方南京8.5代线和华星光电苏州8.5代线则因为在2020年发生所有权变更，导致折旧周期重新计算，情况略有不同。而LGD的广州LCD产线则早已结束折旧周期。“没有了折旧成本的负担，面板厂商的生产运营策略会发生巨大变化。”Omdia显示研究首席分析师吴荣兵指出。
企业有能力“控产稳价”
业内专家指出，伴随多条高世代LCD产线完成折旧，LCD产业以量取胜的“规模化竞争”时代已经过去。接下来，中国面板企业需要调整步调，以新的姿态去追求高质量发展，保持全球竞争力。
与之对应的，我国面板厂商在生产运营策略上也将产生新的调整和变化。
据群智咨询（Sigmaintell）大尺寸事业部研究总监张虹分析，在生产方面，面板厂将不再追求满产稼动，而是根据需求灵活调控实际供应产能和供应节奏。在运营方面，面板厂将更加求稳。头部面板厂控产稳价将成为新常态，在价格波动周期中可以更灵活地争取议价主动权，稳定运营，提升获利能力。
事实上，在去年经历了被称为史上“最严寒冬”的面板下行周期后，自2023年以来相关面板企业已经在行动中体现了上述特点。
TCL科技在10月30日投资者关系活动中表示，将通过弹性排产策略保持库存健康，加快经营周转，并持续优化业务和产品结构，受益于主要产品价格的上涨，经营业绩呈现逐季度显著改善。展望第四季度，进一步优化的竞争格局和基于合理商业回报的新发展态势，将促进行业供需均衡和产业长期、有序、健康发展。
京东方在11月17日的投资者关系活动中表示，自2023年第一季度起，受行业“动态控产”影响，LCD行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象，尤其在需求复苏相对缓慢的情况下，LCD产品价格延续涨至第三季度。可以预期，行业内企业将坚持“动态控产、按需生产”，以推动行业健康发展。
“规模竞争阶段已经过去了，现在产业要走价值竞争的道路，这一点已经成为业内共识。”中国光学光电子行业协会液晶分会常务副秘书长胡春明向《中国电子报》记者强调，折旧期结束是一个客观现象，它并不是企业调整竞争策略的前置条件，而只是一个必要条件。
用最合适的生产效率和价格方式去保证最大的盈利能力，这是价值竞争的根本诉求。“折旧到期对于实现这些诉求而言，多了一个工具，少了一些负担，它对企业调整竞争策略是有益的。”胡春明说道。
张虹强调，控产的目的并不是控制价格，而是通过灵活的产能调整来引导供需关系良性化，从而实现缓和价格波动幅度、稳定盈利能力的目标。
面板价格周期或将缩短
长期以来，面板制造业被视为强周期行业。这主要是因为整个行业的利润水平变化非常大，而这样的“大起大落”对整个行业发展其实非常不利。业内人士表示，面板价格的大跌或大涨并不是一种常规性的周期变化。如何摆脱周期规律束缚，追求确定性成长的可能，是业内应该思索的问题。
头部企业在保障供需均衡、推动技术进步、提高产品附加价值和价格弹性等方面发挥着重要作用。
这可以从今年的面板市场表现反映出来。奥维睿沃高级分析师黄丹向《中国电子报》记者指出，今年年初，在面板价格上涨的氛围拉动下，整机厂本着提前购买可以降低成本的原则，为上半年甚至下半年海内外大促节点提前拉货、备货，但面板厂依然谨慎释放稼动，严格控产，使得上半年面板供不应求，面板价格一路攀升。不过，尽管上半年终端品牌采购激进，但终端需求并未明显反弹，终端销售效果低于预期，库存问题逐渐凸显。于是从今年8月起，终端品牌集中下修采购需求。
“虽然LCD面板市场的竞争关系发生了一些变化，但底层逻辑依然要尊重供需平衡。”张虹认为，面板厂在策略调整的过程中应充分关注需求波动带来的风险，在不同时期、不同产品应用之间灵活推进策略。
“从长期趋势来看，面板产业将呈现弱周期状态。原因是，面板供给端的集中度越来越高，供给端企业对周期调整的能力逐渐增大，当遇到强周期变化时，其应对周期下行冲击的能力越来越强。”在胡春明看来，这种“弱周期”主要从以下两个维度来判断。
第一个维度是时间。以前一个“从强到弱，再从弱到强”的完整周期差不多要5年时间，两段周期各要2年左右。但随着企业应对周期的能力增强，周期在时间维度上将有所缩短。
第二个维度是周期变化的强度，即企业盈利水平变化强度。以前企业的行业平均营业利润波动范围很大，而现在的盈利水平变化幅度在变窄，这说明企业应对周期的能力在增强，也反映出行业周期在减弱。
不同应用领域的面板处于不同的竞争环境中，张虹指出，目前供应集中度更高的LCD TV面板市场正迎来周期弱化、盈利强化的时间窗口。
群智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，Top3面板厂LCD TV产能面积超60%，其中部分尺寸市占率超80%，形成了高度集中的供应格局。这也为头部面板厂商争取议价权提供了有利条件。未来，预计控产稳价会成为产业新常态，LCD TV面板价格波动周期将逐渐由两年一大周期转变为一年一小周期，面板厂的盈利能力也会随之得到强化。此外，奥维睿沃也认为，面板价格波动的周期将逐渐由过往的两年左右，缩短为一年左右，随着季节性备货周期而波动。
无论周期强弱，技术领先的企业都将受益。“在周期上行时，所有企业都会赚钱，但不见得规模越大就赚钱越多，而是技术引领能力越强的企业才会盈利越好。而在周期下行时，也并非所有企业都会赔钱，技术引领力强的企业的业绩更有可能逆势增长。”胡春明向记者强调。