自5月18日，新飞公司合并重组案召开第二次债权人会议后，关于新飞电器最终将“落户”谁家的猜测便众说纷纭。6月29日，持续了近一年的“新飞重整事件”终于落定，康佳集团以4.55亿元人民币价格竞得河南新飞电器有限公司、河南新飞制冷器具有限公司、河南新飞家电有限公司（以下简称新飞）100%股权，囊括了品牌、专利以及相关固定资产。此消息一出，迅速成为行业热点，业界对于康佳此次收购行为的看法也不尽相同。在今年5月21日康佳战略转型发布会上，康佳集团总裁周彬曾高调对外发布了“五年千亿”计划，他提出康佳集团未来五年将实现1000亿元营收的企业发展“大目标”，并将致力转型成为科技创新驱动的平台型公司。距离发布会结束仅1个多月，康佳就出手拿下新飞，其转型实践可谓高效，但收购已经风光不再的新飞真能对康佳“五年千亿”目标产生实质性增益吗？

新飞仍有硬实力 短板互补盼双赢

对于此次竞买新飞的初衷，康佳方面负责人表示，早在新加坡丰隆集团控股新飞的时候，康佳就与新飞有过接触，但因价格未达成一致而中止。后期新飞经营不善以及生产停顿，康佳也一直在关注。去年11月，新飞发出重整公告，新飞重整组管理人与康佳取得联系，康佳在第一时间表达了收购意愿。经过近8个月时间的详细评估和尽职调查，康佳最终拍得了新飞股权。虽然拍到了股权，但康佳负责人也指出，竞拍成功只是开始，后期工作的开展才是重中之重。他强调，在交纳完股权款后将进行股权过户，复核资产，康佳要对接收的资产包进行清点、复核及入账；随后，尽快重建管理团队和组织架构；最后，熟悉掌握情况，迅速制订恢复生产经营计划，让新飞与康佳白电进行整合，做好生产经营盘活。

新飞作为国内冰箱老牌企业，虽然后期经营不善，直至停产待整，但其资产价值和品牌沉淀仍在。业内人士表示，新飞品牌所附带的无形资产将有助于康佳白电业务的扩大开展。另外，除却品牌价值，新飞在大容积冰箱、冷柜、外销以及研发、制造与生产工艺层面，也能与康佳形成一定互补。此外，康佳方面还表示，新飞经营团队和产业工人业务能力优秀、生产经验丰富，在后续经营重启后，将会根据自身发展需求，优先录取原新飞员工，这也一定程度上避免了收购完成后过渡期的延长，有助于业务重启。

对于业界较为关心的新飞原有债务问题，康佳方面负责人告诉《中国电子报》记者，康佳并不需要担负新飞电器在重整受理前的债务，4.55亿元以及处置其他资产的金额，将按照重整计划，在支付共益债务和破产费用后，按比例对普通债权进行清偿。他强调，康佳收购新飞与自身业务发展契合，后续将围绕智慧家庭强化原有家电实体产业，做强做大白电业务。

快速有力抓白电 拿下新飞存隐忧

如今家电行业“白”强“黑”弱现象明显。奥维云网数据显示，2017年中国电视行业平均利润率仅为1.3%，相比其他家电品类利润率较低，且就目前来看，这种低利润运行情况将会持续。但与此形成鲜明对比的是，白电行业则呈现价格持续上升势头。数据显示，2017年中国市场冰箱行业前四大品牌在线下市场的销售均价均取得了两位数的增长，并且，在向来价格竞争激烈的线上市场，冰箱市场均价也在上扬，涨幅最高的某品牌同比均价增长已逼近15%。在此背景下，近些年传统黑电企业纷纷拓展白电业务的趋势明显，包括TCL、创维、海信、长虹等在内的诸多黑电企业都在不断通过组建团队、投入研发、收购兼并、投资建厂等方式积极拥抱白电。

康佳开展白电业务虽起步较早，但一直没有进入主流梯队。中怡康数据显示，2018年1月份至5月份，康佳冰箱产品的线下零售市场份额为0.6%，排名第13位，与排名前列的一线主流品牌差距甚远。另据康佳财报显示，在2015年~2017年，康佳集团白电业务营收分别是15.70亿元、17.02亿元、17.37亿元，占比仅为8.53%、8.38%、5.56%。可见，康佳白电业务也并没有给予集团太多营收贡献。业内人士表示，此次康佳收购新飞，将在长期战略意义上给予康佳积极作用，但在现实意义上并不能够提供给康佳太多“即战力”。首先，由于停产时间过长，新飞一些老员工或已离职转业，招募老员工或者重新组织团队都需要时间，这将是一个庞大的工程；此外，新飞业务近些年都较为混乱，很难预测会不会有欠款等历史遗留问题出现；后续新飞、康佳两个品牌的业务开展以及发力方向势必将有所区别，这需要康佳付出大量精力、财力、人力来拟定发展方向、市场策略、业务重点等。

不利因素频出现 战略转型忙“增肌”

除了内部亟待处理的问题，如今复杂的外部市场环境也将对康佳拓展白电业务提出严峻考验。如今中国白电市场品牌集中度高已经是不争的事实，数据显示，中国冰箱行业前五名的品牌市占率已从2016年的72%快速上升到2017年的78%。且随着国内房地产市场收窄、原材料价格上涨、人工成本增加等不确定因素的叠加，留给行业“新玩家”的机会将更为有限。在对未来康佳与新飞两个品牌的差异化推动上，康佳方面负责人告诉《中国电子报》记者，为实现价值最大化，新飞与康佳两个平台之间将不会被单一、割裂，将作为一个整体去运作，康佳未来将在集团设立统一事业部，在品牌、渠道、生产制造、研发设计等方面进行统一考量。

康佳方面透露，未来智能冰箱领域或将成为康佳“双品牌”战略突破点。随着图像识别、气味识别以及物联网技术的日益成熟，智能冰箱的渗透率在快速提升。冰箱相比电视使用频率更高，冰箱作为优质用户入口，如同智能电视一样，将给未来家庭物联网提供巨大想象空间；康佳并购新飞，在战略上具备互补意义，并有着盘活新飞资产的现金流能力，康佳此次竞拍新飞，将使中国民族家电品牌阵营得到进一步优化、加强。

在今年5月21日康佳战略转型发布会上，康佳集团总裁周彬对未来康佳“五年千亿”计划进行了“拆分”。他指出，产业产品业务仍将占大头，达到600亿至700亿元，在这600亿至700亿元的业务板块中，康佳彩电业务的目标是200亿至260亿元，白电50亿元，手机30亿元，环保180亿至260亿元，半导体100亿至200亿元，新材料30亿至50亿元，其他30亿至50亿元。由此可见，彩电业务仍然是康佳制造业务中的重中之重，而新兴的环保、半导体业务将担负起康佳产业产品业务的另两极，而白电业务并没有占据太多份额。据此业界猜测，此次收购新飞只是康佳战略转型实践的开始，后续康佳或将对更多领域进行拓展和资本运作。对此，周彬表示，康佳白电现有业务体量，需要通过收购、兼并的方式来迅速发展壮大，这是康佳对新飞感兴趣的原因之一，同时围绕智慧家庭，康佳也将升级现有业务模式。另一方面，康佳也会转型布局战略性新兴产业，打造新产业赛道。他透露，如果有其他符合整体发展方向项目，康佳将会持续关注，不排除后续还会有进一步资本运作意向。